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L’AUTOFINANZIAMENTO [AF] E’ UN FENOMENO GESTIONALE CHE DETERMINA LA FORMAZIONE NELL’IMPRESA DI RISORSE FINANZIARIE [TEMPORANEAMENTE O PERMANENTEMENTE DISPONIBILI], IN RAPPORTO ALLA DINAMICA DEI COSTI E DEI RICAVI
[ MIGLIOR RAPPORTO TRA INVESTIMENTI E FONTI ESTERNE]
N.B.
IL RAGIONAMENTO VIENE SVOLTO IN BASE ALLE SEGUENTI IPOTESI:
- LA GESTIONE SI SVOLGE IN CONDIZIONI DI NORMALE ECONOMICITA'
- NON C'E' PRODUZIONE AD USO INTERNO
- NON C'E' GESTIONE EXTRACARATTERISTICA
SE
- NON CI SONO COMPONENTI DI REDDITO STRAORDINARIE
SE VP = CP+Of+RGL
C. ACQ. ffs
+RI MP
-RF MP
+Cnm
+Of
+RGL
Cmv
Cmp
Rv
-RI PROD
+RF PROD
COSTO DEL VENDUTO
+ Of +RGL
ALLORA
RICAVI DI VENDITA
ALLORA
=
Rv
-RI PROD
+RF PROD
+ RI PROD
-RF PROD
=Rv =
= Rm
C. ACQ. ffs
+RI MP
-RF MP
+ RI PROD
- RF PROD
+ Cnm
+Of
+RGL
C Acq FFS (Cm)
+ RI MP (Cm)
- RF MP (Cm)
+ RI Prodotti (Cm + Cnm)
- RF Prodotti (Cm + Cnm)
+ Cnm
C Acq FFS (Cm)
+ RI MP (Cm) Cmp
- RF MP (Cm) Cm v
+ RI Prodotti (Cm)
- RF Prodotti (Cm)
+ Cnm
+ RI Prodotti (Cnm) Cnm v
- RF Prodotti (Cnm)
Uf?
Uf?
Ef =[Em + CRED. FUNZ.]
Cmv
+Cnm
+Of
RGL
+RGL
=
Rm
- VP CP+Of+R
Ef = Rm = Rv
Cmv
TRA CUI: ACC.TO TFR
Of
AMMORT.
ACC.TI PER PERDITE FUTURE PRES.
ACC.TI PER ONERI FUTURI PRESUNTI
ACC.TO PER IMPOSTE
UTILI DA
DISTRIBUIRE
UTILI DA
PORTARE A RISERVA
A) Uf SUBITO
B) Uf POI
C) Uf SUBITO
D) Uf POI
E) Uf SPECIFICHE MAI
F) Uf POI
G) Uf POI
H) Uf POI
- Uf SPECIFICHE MAI
N.B. LE Ef POSSONO ESSERE COSI’
CLASSIFICATE
- A – C = CAPITALE RIGENERATO
D – E = CAPITALE RIGENERATO
B – F – G – H – I = CAPITALE AUTOGENERATO
- A – C = CAPITALE NON DISPONIBILE
B – D – F – G – H = CAPITALE
TEMPORANEAMENTE
DISPONIBILE
E – I = CAPITALE PERMANENTEMENTE
DISPONIBILE
- AF IN SENSO STRETTO:
+ UTILI ACCANTONATI A RISERVA
- AF IN SENSO AMPIO [REDDITO SPENDIBILE]
+ RN
+ AMMORTAMENTI
+ ACCANTONAMENTI AI FONDI RISCHI
[RN + Cnm]
CALCOLO DELL’AF
- METODO REDDITUALE DIRETTO
AF = Rm – [Cmv + Of] =
= Rv – [Cffs + RI MP – RF MP + RI P – RF P +Of] =
=Rv – [Cffs – (RF MP – RI MP) – (RF P – RI P) + Of] =
= Rv – [Cffs - Δ R MP - ΔRP + Of]
MA ANCHE
= [Rv + Δ RP] – [Cffs - ΔR MP + Of]
- METODO REDDITUALE INDIRETTO
AF = RN + Cnm =
RN + AMM.TI + ACC.TI F.DI RISCHI + ACC.TO TFR + ACC.TO per IMPOSTE
AF E PERDITE
Cmv
Of
Cnm
Rv
PERDITA
N.B. C’E’ AF
SE Cnm > PERDITA E Rv > Cmv + Of
NON C’E’ AF
SE Cnm ≤ PERDITA E Rv ≤ Cmv + Of
AF IN PRESENZA DI Rnm
SENZA Rnm Rm = Cmv + Of + Cnm + RN
AF = Rm – [Cmv + Of]
AF = RN + Cnm
CON Rnm Rm + Rnm = Cmv + Of + Cnm + RN
POSTO CHE AF = Rm – [Cmv + Of]
DATO CHE Rm – [Cmv + Of] = Cnm + RN – Rnm
AF = RN + Cnm - Rnm
AF IN PRESENZA DI R E C EXTRACARATTERISTICI
AF = Rm - (Cmv + Of) =
= (Rv + Rextracaratt) - (Cmv + Cmextracaratt + Of)
= RN + Cnm = RN + Cnmcaratt + Cnmextracaratt
POSTO CHE
Rm - [Cmv + Cnm] – [Of] = Rn
à Rm – Cmv – Cnm – Of = Rn
à Rm – [Cm v + Of] = Cnm + Rn
à AF = Cnm + Rn
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